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2007/07/28(土)
 円キャリートレード円キャリー取引)とは、国際的にみて低金利である円を借入れて、円を売ってより高い利回りとなる外国の通貨、あるいは外国通貨建ての株式、債券、商品などで運用して「利ざや」を稼ぐ取引の総称である。
 内外の機関投資家のほか、個人投資家も外国為替証拠金取引(FX)により円キャリートレードを行っている。証拠金取引では、証拠金に比べて大きな取引(レバレッジ)をすることが可能だが、それは資金を借入れているのと同じ状態である。

 このような円キャリートレードの拡大もあって、本来は経常収支の黒字によって円高が進行するはずの日本で、円売りが多いために逆に円安が進行して注目されている。背景には、日本の金利が2006年7月の日本銀行によるゼロ金利政策の解除以降もなお、絶対的にも国際的にも相当に低い水準にあり、内外金利差が大きいことにある。
 しかし今後、日銀が利上げを行い円高が進行すると、円キャリートレードによる為替差損が拡大するリスクが高まる。その場合、円キャリートレードを解消しようと早めに円を買い戻す動きが出て、巻き戻しによる急激な円高が懸念される。

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